Imposition des dividendes : le point de bascule est à 24 %, pas 12,8 %

Trente et un virgule quatre pour cent.

Depuis le 1er janvier 2026, un dividende encaissé sur un compte-titres supporte 31,4 % : 12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux. La hausse de 1,4 point vient de la CSG sur les produits de placement, portée de 9,2 % à 10,6 % par la loi de financement de la sécurité sociale pour 2026.

La base est le montant brut. Sous le prélèvement forfaitaire unique, le dividende est taxé tel qu'il est versé. Aucun abattement, aucun frais déductible, aucune fraction de CSG récupérable ensuite.

Le taux de 31,4 % n'est pas universel. L'assurance vie et les bons de capitalisation sont restés à 17,2 % de prélèvements sociaux, donc à 30 % au total, comme les revenus fonciers. La hausse vise les revenus de capitaux mobiliers : compte-titres, PEA et PER, dont la déduction à l'entrée obéit à une autre logique. Comparer un dividende et un rachat d'assurance vie sans corriger cet écart de 1,4 point fausse le résultat, ce que montre déjà la comparaison des deux enveloppes.

Face à ces 31,4 %, une seule autre voie existe : cocher la case 2OP de la déclaration 2042 et faire imposer le dividende au barème progressif.

Le raccourci circule partout : 12,8 % contre sa tranche marginale, donc le barème gagne jusqu'à 11 % et perd à partir de 30 %. La conclusion est juste. Le raisonnement, lui, est faux.

Opter pour le barème déclenche deux mécanismes qui n'existent pas sous le forfait.

L'abattement de 40 %. Le dividende n'entre dans le revenu imposable que pour 60 % de son montant. Deux conditions cumulatives : une société soumise à l'impôt sur les sociétés ou à un impôt équivalent, établie en France, dans l'Union européenne ou dans un État lié par une convention d'assistance administrative ; et une distribution résultant d'une décision régulière des organes compétents. Les frais, dont les droits de garde, se déduisent après l'abattement, pas avant.

La CSG déductible de 6,8 points. Sur les 18,6 % de prélèvements sociaux, 6,8 points viennent en déduction du revenu imposable de l'année suivante. La hausse de 1,4 point de 2026 est entièrement non déductible : la part non déductible passe de 2,4 à 3,8 points. Cette déduction n'existe que pour les revenus imposés au barème. Sous le forfait, la totalité des 18,6 % reste non déductible.

Un point de tranche marginale ne coûte donc pas un point de fiscalité sur le dividende. Il en coûte 0,60 par l'abattement, moins 0,068 par la CSG déductible, soit 0,532 point. Le taux effectif au barème tient alors en une ligne : 18,6 % + 0,532 × t, où t désigne la tranche marginale.

Appliquée au barème 2026, la formule donne 18,60 % pour un foyer non imposable, 24,45 % à la tranche 11 %, 34,56 % à 30 %, 40,41 % à 41 % et 42,54 % à 45 %.

La vérification se fait à la main. Sur 10 000 € de dividendes bruts à la tranche 30 % : 6 000 € imposables après abattement, soit 1 800 € d'impôt, plus 1 860 € de prélèvements sociaux, moins 204 € d'économie procurée par les 680 € de CSG déductible. Total 3 456 €, soit 34,56 %.

Le point de bascule se lit dans l'équation. 18,6 + 0,532 × t = 31,4 donne t = 12,8 / 53,2 = 24,06 %. En dessous, le barème coûte moins. Au-dessus, il coûte plus.

Or aucune tranche du barème 2026 ne se situe entre 11 % et 30 %. Le point de bascule tombe dans un trou : personne ne s'y trouve. Sa position explique l'asymétrie des marges. À la tranche 11 %, le barème l'emporte de 6,95 points, soit 694,80 € sur 10 000 € de dividendes bruts. À la tranche 30 %, il perd de 3,16 points, soit 316 €.

Une réserve. Le calcul suppose que les 6,8 points de CSG déductible sont valorisés au même taux marginal l'année de leur imputation. Un foyer sans revenu imposable cette année-là n'en tire rien : le taux effectif remonte alors à 25,20 % à la tranche 11 % et à 36,60 % à 30 %, et la bascule descend à 21,33 %.

La case 2OP ne se coche pas ligne par ligne.

Elle est globale et annuelle : elle emporte tous les revenus de capitaux mobiliers de l'année et toutes les plus-values de cession de valeurs mobilières.

Or une plus-value n'a droit à aucun abattement de 40 %. Elle entre dans le revenu imposable pour son montant entier. Le coût d'un point de tranche y est de 1 moins 0,068, soit 0,932 point, et le taux effectif devient 18,6 % + 0,932 × t.

Pour un foyer à la tranche 30 %, la même case fait donc deux choses sans commune mesure. Elle porte le dividende de 31,4 % à 34,56 %, soit 3,16 points. Elle porte la plus-value de 31,4 % à 46,56 %, soit 15,16 points. Sur 20 000 € de plus-value, cela représente 3 032 € de plus, contre 316 € économisés sur 10 000 € de dividendes.

La bascule de la plus-value se situe à 13,73 % de tranche marginale, contre 24,06 % pour le dividende. Dès la tranche 30 %, l'option est déjà lourdement perdante sur la plus-value alors qu'elle ne l'est que de peu sur le dividende.

Deux nuances. Les titres acquis avant 2018 conservent un abattement pour durée de détention, 50 % entre deux et huit ans et 65 % au-delà, mais uniquement sous le barème. Et l'abattement de 40 % est réintégré dans le revenu fiscal de référence : opter ne fait pas baisser ce revenu, qui commande les seuils de dispense et les contributions sur les hauts revenus.

Ce que la banque retient au moment du versement est une avance.

Il s'agit d'un prélèvement forfaitaire non libératoire de 12,8 %, retenu sur le montant brut par l'établissement payeur. Il ouvre droit à un crédit d'impôt imputable sur l'impôt sur le revenu de l'année suivante, et l'excédent est restitué. Un foyer non imposable qui ne fait rien récupère donc ses 12,8 %, avec entre un an et un an et demi de décalage.

La dispense évite cette avance. Elle obéit à trois conditions.

• un revenu fiscal de référence de l'avant-dernière année inférieur à 50 000 € pour une personne seule et 75 000 € pour un couple marié ou pacsé, s'agissant des revenus distribués
• une attestation sur l'honneur adressée à l'établissement payeur
• une demande reçue au plus tard le 30 novembre de l'année qui précède le versement

Trois malentendus reviennent. La dispense ne se demande pas au moment de la déclaration, mais à la banque, l'année d'avant. Elle ne dispense pas de l'impôt, seulement de l'avance : le montant finalement dû ne bouge pas. Et elle ne porte que sur l'impôt sur le revenu, les 18,6 % de prélèvements sociaux étant retenus à la source dans tous les cas, sans dispense possible. Demandée à tort, elle coûte une amende de 10 % du prélèvement éludé.

Le PEA sort du raisonnement. Les produits des placements effectués dans le plan sont exonérés d'impôt sur le revenu pendant sa durée. Un dividende d'action éligible ne subit ni acompte, ni abattement, ni option tant qu'il reste dans le plan, dont les seuils sont détaillés dans l'article consacré à sa fiscalité. Deux limites néanmoins : l'exonération des produits de titres non cotés est plafonnée à 10 % du montant de ces placements par an, et la retenue à la source du pays d'origine sur un dividende étranger n'y est pas récupérable, alors qu'un compte-titres ouvre droit au crédit d'impôt conventionnel.

La tranche marginale n'est pas figée. Le dividende abattu s'ajoute au revenu imposable et peut franchir un seuil : la fraction qui dépasse est imposée au taux supérieur. Les taux ci-dessus valent pour un dividende qui tient dans une seule tranche.

Au-delà de 250 000 € de revenu fiscal de référence pour une personne seule et 500 000 € pour un couple, deux contributions sur les hauts revenus s'ajoutent, dont une qui assure une imposition minimale de 20 % du revenu de référence retraité. Le terme de comparaison n'est alors plus 31,4 %.

L'option n'est plus irrévocable. La loi de finances pour 2026 a supprimé ce caractère à l'article 200 A, 2 du code général des impôts, pour les options exercées à compter de 2027 sur les revenus perçus à partir de 2026. Celle exercée en 2026 sur les revenus 2025 reste irrévocable.

Ces chiffres décrivent un régime à une date : ils sont arrêtés au 5 août 2026. Le simulateur PEA rejoue un plan sur les périodes historiques disponibles.