Plafond du Livret A atteint : ce qu'il rapporte, et ce qu'il a coûté

Le plafond du Livret A est de 22 950 € pour une personne physique. Il porte sur le cumul des versements, et non sur le solde du compte.

La distinction a une conséquence pratique : une fois le plafond atteint, les intérêts continuent de s'ajouter et le solde dépasse 22 950 €. Un livret ouvert au plafond en 2016 affiche aujourd'hui 26 256 €. Ce qui est bloqué, c'est la possibilité de verser, pas la capitalisation.

Le taux est passé à 1,70 % au 1er août 2026, contre 1,50 % depuis le 1er février. Il est révisé deux fois par an, aux 1er février et 1er août, sur une formule réglementaire fondée sur l'inflation et les taux monétaires, et non plus sur une décision discrétionnaire du gouvernement.

Au plafond, cela représente 390 € d'intérêts par an, soit 32 € par mois. Nets de tout : le Livret A est exonéré d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux, ce qui reste son avantage le plus solide.

Un foyer ne peut détenir qu'un seul Livret A par personne. Un couple dispose donc de 45 900 € de capacité, et chaque enfant mineur peut en avoir un.

Un taux nominal ne dit rien tant qu'on ne lui a pas soustrait la hausse des prix. Nous avons donc rejoué le taux du Livret A mois par mois depuis 1987, en le comparant à l'indice des prix à la consommation de l'INSEE sur les mêmes années.

Le résultat dépend entièrement de la période retenue, et c'est le point important.

Sur trente-neuf ans, de 1987 à 2025, le livret a produit +38,0 % de pouvoir d'achat supplémentaire, soit +0,83 % par an. Un résultat honorable pour un placement sans risque et disponible à tout moment.

Sur vingt ans, de 2006 à 2025, il tombe à +1,8 % cumulés, soit +0,09 % par an. Autrement dit, rien.

Sur dix ans, de 2016 à 2025, il devient négatif : +14,4 % de rendement contre +21,0 % d'inflation, soit −5,5 % de pouvoir d'achat, ou −0,56 % par an.

L'écart entre ces trois chiffres vient d'un seul mécanisme : à 0,83 % par an la capitalisation finit par produire beaucoup, à 0,09 % elle ne produit rien du tout. C'est la sensibilité des intérêts composés au taux qui joue, et elle est brutale dans le bas du barème.

Ce basculement n'est pas une moyenne trompeuse. Sur les trente-neuf années observées, sept affichent un rendement réel négatif, et six d'entre elles se situent dans la dernière décennie : 2017, 2018, 2019, 2021, 2022 et 2023. La pire est 2022, avec un taux moyen de 1,38 % face à 5,2 % d'inflation, soit −3,63 % en un an.

Les deux dernières années sont revenues en territoire positif, à +1,02 % en 2024 et +1,07 % en 2025. La séquence négative n'est donc pas un état permanent.

Le taux de 1,70 % s'applique depuis le 1er août 2026. L'inflation, elle, s'établissait à 1,8 % sur un an en juin 2026, après 2,4 % en mai, selon les résultats définitifs de l'INSEE.

À ces deux chiffres, le Livret A est donc à 0,1 point sous la hausse des prix. Pratiquement à l'équilibre.

Un deuxième chiffre nuance la lecture. L'inflation dite sous-jacente, qui écarte les prix volatils et les tarifs publics, ressort à 1,0 % sur la même période. L'écart entre les deux vient largement de l'énergie, à +11,0 % sur un an. Mesuré contre cette inflation sous-jacente, le Livret A à 1,70 % dégage 0,7 point de rendement réel.

Les deux mesures sont légitimes et ne racontent pas la même chose. La première décrit ce que coûte réellement un panier de consommation. La seconde décrit la tendance de fond, moins sensible à un choc énergétique passager.

Ce qu'on peut en dire sans se tromper : à la date de cet article, le Livret A ne fait ni gagner ni perdre de pouvoir d'achat de façon significative. Il conserve la valeur, il ne la fait pas croître. C'est exactement ce qu'on attend d'une réserve de liquidité, et c'est insuffisant pour un capital destiné à durer vingt ans.

Avant d'envisager quoi que ce soit de risqué, deux livrets réglementés restent disponibles et fonctionnent selon les mêmes règles : capital garanti, disponibilité immédiate, exonération totale d'impôt et de prélèvements sociaux.

Le LDDS, livret de développement durable et solidaire. Plafond de 12 000 €, rémunéré au même taux que le Livret A. Comme lui, le plafond porte sur les versements et les intérêts peuvent le dépasser. Il n'y a aucune condition d'accès autre que d'être domicilié fiscalement en France. Au plafond et à 1,70 %, il produit 204 € par an.

Le LEP, livret d'épargne populaire. Plafond de 10 000 €, rémunéré 2,5 %, soit 0,8 point de plus que le Livret A. Il est soumis à une condition de revenu fiscal de référence, fixée à 23 028 € pour une part en 2026, et relevée selon le nombre de parts. Au plafond, il produit 250 € par an.

Le LEP mérite d'être vérifié plutôt que supposé inaccessible : le seuil de revenu couvre une part significative des foyers, et une proportion notable des personnes éligibles n'en détient pas.

Cumulés, ces deux livrets ajoutent 22 000 € de capacité à un Livret A saturé, sans changer de nature de placement. Pour un couple dont les deux membres sont éligibles au LEP, la capacité totale en épargne réglementée dépasse 90 000 €.

C'est seulement une fois ces marches franchies que la question du risque se pose réellement.

Passé l'épargne réglementée, il n'existe plus de placement à la fois garanti, disponible et défiscalisé. Tout ce qui suit implique un arbitrage explicite entre trois choses : le rendement espéré, la disponibilité, et la possibilité de perdre.

La première question n'est pas laquelle des enveloppes choisir, mais combien doit rester liquide. Une réserve de précaution correspond en général à trois à six mois de dépenses courantes. Cette part n'a rien à faire ailleurs que sur un livret, quel que soit son rendement réel : elle n'est pas là pour rapporter, elle est là pour éviter d'avoir à vendre au mauvais moment.

Le reste relève d'un horizon. En dessous de cinq ans, l'exposition aux actions expose à un résultat négatif dans une part non négligeable des cas historiques. Au-delà de quinze ans, cette proportion s'effondre dans les données observées, sans jamais devenir nulle par principe.

Sur le choix de l'enveloppe elle-même, deux articles complémentaires chiffrent la question : assurance vie ou PEA sur une poche d'actions, et ce que trente-cinq ans de marché disent d'un capital de 50 000 €.

Deux outils permettent de mesurer sur ses propres montants. Le simulateur Livret A rejoue le taux réel du livret depuis 1986 et affiche le résultat en pouvoir d'achat. Le simulateur d'épargne compare ce même plan à d'autres allocations, sur toutes les périodes historiques disponibles.

Ce qui précède ne constitue pas une recommandation. Un plafond atteint n'oblige à rien, et laisser 22 950 € sur un Livret A est une décision défendable si la liquidité compte plus que le rendement. Ce qui compte est de la prendre en connaissant le chiffre.